一周板块行情：申万房地产指数、银行指数、非银指数分别下跌14.08%、下跌8.22%、下跌13.27%，在申万28个子行业中分别排第28位、第18位、第27位。

一周楼市成交：一手房成交环比-4%（一线-34%、二线-9%、三四线+25%）；同比+10%（一线0%、二线+18%、三四线+3%）；二手房成交环比+g%（一线+g%、二线+10%、三四线-1%）；同比+6%（一线-2%、二线+11%、三四线+6%）。

房地产一周行业信息：1、【央行：加强房地产金融等的宏观审慎管理、完善住房金融体系】央行和银监会均将“防范和化解金融风险”、“抑制杠杆率”放在最为重要的位置，并特别提出了房地产方面的金融风险防控。住房金融体系未来将逐渐成为房地产长效调控机制的重要一环，同步推进“租购”两大类住房金融体系建设，也集中体现了“租购并举”长效机制建设思路的要求。2、【购房贷款：房贷利率持续上涨，一二线多城首套上浮超10%】房贷利率进入上行通道，考虑当前金融去杠杆、降风险大环境下银行业缩表、非标转标在中短期为主要任务，预计房贷额度将保持紧张、利率上行趋势难改。房企融资渠道收窄，个贷成本上升，将有效抑制住房需求，房地产销量将下降，同时土地溢价、地价和投资也将降温。3、【新华社：“调控松绑转向”实为“差别化调控政策”最新注脚】新华社发文为前期新出台调控政策定调，主动管理市场预期明显。预计未来政府更加注重长效调控机制的搭建，短期需求端差别化一城多策或将成为主流。4、【雄安新区：以住房租赁积分制度探索新管理模式】实施租赁积分制度一方面快速解决住房问题，另一方面给予符合条件的群体优先定居。5、【南京：首次纯租赁5幅地块全部底价成交l5幅地块全部底价成交，政府让利充分，体现其推进租赁市场发展的积极态度；地块竞得者多为国资背景，体现当前租赁市场仍以政府为主要推进方和主导方的地位。

房地产行业投资逻辑及推荐：维持对行业看好的基本判断。1、地产调控效果显现，分类调控，有保有压。“稳楼市、稳房价、稳经济”意图明显，政策边际改善，政策全面高压态势将逐步缓解。2、18年1月龙头优势房企销售开门红，银根收紧继续加速行业洗牌，预计全年集中度继续提升。预计2018年龙头优势公司销售金额增速将超过30%，其中万科、保利30%+，华夏幸福、招商、新城、金地、荣盛、华发、增速30%+-40%+。3、年报陆续披露，实实在在的增长。已经披露业绩预告和业绩快报的公司绝大多数盈利。TOP50中，业绩增长25%+，18-19年将延续高增长态势。龙头优势公司预售账款锁定18-19年业绩，盈利高增长可期+30%。4、龙头优势公司优势突出，集中度将继续提升。主要城市库存低位，重点城市17土地稀缺，调控加速资源向龙头集中，后续增长看优质资源多的公司。18年房地产贷款总额余额基数大，再增长空间不大。金融去杠杆在于防风险，而不是降供应和抑制合理需求，仍然会支持合理信贷，在市场规模稳定下，龙头优势公司在获取信贷和融资方面优势更加突出，集中度将持续提升（每次的调控，都是龙头优势公司大发展的好时机）