东莞证券指出，1月份的社融数据创历史新高，引发市场对未来经济走稳遐想。虽然统计局未能公布1月份经济数据，但在经济总供给未大幅提升的情况下，物价出现回落，特别是 PPI环比出现通缩，表明经济总需求回落较为明显。研报认为本轮社融新增创历史新高对经济总需求的影响可能比想象中要低。首先，经济增速仍需要向下寻找合适区间。其次，本次社融大幅增加，主要的增长来源于短期贷款，可能会带来新的潜在风险。最后，由于春节效应的存在， 1月份新增社融创新高，后期能不能持续还存在疑问。