李庭丰在外汇及投资市场分析拥有逾12年经验，并曾于美资银行及外汇交易商任外汇交易员。

李庭丰为香港金融管理局持牌人，可从事第一类证券交易及第四类就证券提供意见的受规管活动。

澳洲央行以及新西兰央行在上周召开议息会议，虽然两个央行均维持利率不变，但语气却大相径庭，而澳元兑纽元于新西兰央行11月决议后出现回吐。市场再次聚焦这对“姐妹货币”。本周，就让我们来了解一下这两个货币的走势吧。

一周外汇展望

新西兰近期经济数据良好，央行上调通胀预期

新西兰央行自2016年11月以来一直维持1.75%的超低利率不变，以刺激经济发展。而这一政策似乎已取得初步成效，新西兰国内生产总值按季增长自年初以来持续改善。就业市场收紧，最新公布的失业率已回复至2008年的水平，劳动参与率提升的同时薪金亦有所增长。第3季度消费者物价指数上升至1.9%，接近政府定下的2%通胀中值目标。鉴于国内通胀上行压力增长，新西兰央行于上周会议上调通胀预测，令到投资者对央行加快升息步伐的预期升温。根据利率期货市场数据显示，新西兰央行于明年底加息的可能性超过九成。

不明朗政治因素有所减退，支持纽元反弹

市场对于新西兰央行改革法案的忧虑亦有所减退， 进一步支持纽元的反弹。自新西兰大选后，纽元兑美元持续贬值。主要是因为市场忧虑若新政府把就业纳入央行政策目标，有可能会推迟央行加息步伐。然而，新西兰央行行长表示，将就业最大化纳入政策目标并不会严重影响货币政策。同时，新任财长表示不准备将纽元汇率目标纳入央行改革范畴。受此番声明支持，市场因而认为将无损央行独立性。纽元兑美元亦由10月份低位一度反弹逾2%。

纽元贬值有利新西兰经济“平衡发展”

虽然纽元兑美元近期有所反弹，但相比起7月高位已累积下跌逾9%。受纽元贬值推动，新西兰近几个月的贸易逆差有所改善。新西兰央行曾多次表示对纽元升值的担忧，表示“纽元贬值有利于平衡经济发展”，以及促进出口增长。短期来看，若本月即将公布的贸易数据良好，则不排除纽元进一步反弹的空间。

澳洲央行语气温和，澳元走势受压

另一方面，澳元自9月以来呈下跌趋势，近期窄幅波动。澳洲央行上周维持利率不变符合市场预期，但表示在通胀进一步回升之前并不会急于加息。央行这样的决定并不令市场感到意外，因为早前公布的9月就业人数变化大幅下滑，薪金增长疲软，导致其第3季度消费者物价指数由年初的2.1%回落至1.8%。加上澳洲家庭债务水平较高，至使利率变化的敏感度加大，贸然加息极有可能影响澳洲大量家庭的债务偿还能力。但是央行温和的语气限制澳元走势，澳元兑美元近期在0.76至0.77的区间徘徊。

澳元兑纽元的技术分析

技术上，澳元兑纽元徘徊在20天平均线，若出现突破，则短期阻力位上升至1.1291水平，反而支持位则位于1.1024水平。投资者应当留意，新西兰新政府在竞选期间曾经提出过增加财政支出，提升最低工资，限制移民以及增加房屋供给等措施，而我们要留意这些新政策将会如何影响中长期的经济发展。

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