【中金公司】

　　重申长期以来对中国中期(000996,股吧)经济增长较为积极的观点，观点主要基于：消费增长空间巨大、制造业投资周期仍有较大空间，财政周期动能仍在，且房地产周期走势稳健，下半年外需增长可能强于上半年。预计第三季度投资周期有望保持较高景气，工业企业盈利或将继续向好。

　　（中金宏观团队：《三季度投资周期有望保持较高景气》）

　　【天风证券】

　　6-7月黑色涨，有色也涨，不过两者涨的逻辑不同；黑色是国内定价，有房地产投资惯性和供给侧去产能的支持，而期铜升水既体现了美元走弱，也扩大反映了全球经济复苏的乐观预期；中美经济的短周期可能在二季度同步见顶。

　　（雪涛：《黑色和有色同步大涨 中美经济“新周期”同时成立？》）

　　【招商证券(600999,股吧)】

　　当前制造业生产活动依然延续了此前的良好态势，需求形势较好，库存形势继续好转，出口增速可能有所放缓，但进口需求依然旺盛。

　　（张一平：《7月PMI数据：价格指数明显反弹，制造业生产形势依然较好》）

　　策 略

　　【天风证券】

　　进入8月份，市场尚未出现系统性风险的信号，不必悲观，调整就是机会；目前阶段与4月份颇为相似，一是周期股经历一波反弹，后续经济的走势能否形成预期差是关键，其二是市场对于资金面和金融去杠杆的敏感性有增无减；8月的环境大概率要比4月好，加强建筑央企和券商龙头的配置。

　　（徐彪：《8月不必悲观，调整就是机会》）

　　【国都证券】

　　三季度大盘或将以窄幅盘整格局为主，市场配置仍围绕业绩增长确定或触底反弹在即、估值相对安全的品种。主要以券商、银行、房地产、建筑、零售超市等板块中的蓝筹股为主。

　　（国都证券策略团队：《三季度大盘或将以窄幅盘整格局为主》）

　　【方正证券(601901,股吧)】

　　1、行政+市场双重作用下，钢铁行业产能大规模出清；2、环保、安全、质检等高标准下产量释放不断受阻；3、小微企业市场化淘汰+违法企业行政取缔+大型企业合并重组，行业集中度不断提高；4、行业盈利大幅改善，资产负债表得到修复；5、未来产能利用率、行业集中度、资产负债率仍将持续改善；6、行业优质龙头最受益。

　　（方正证券策略团队：《钢铁产能超2亿吨，行业盈利大幅改善》）

文章来源：微信公众号香山财富评论

（责任编辑：何一华 HN110）