8月13日开盘，港股教育板块暴跌13.95%；午盘过后，跌幅进一步扩大：睿见教育（06068.HK）跌超30%领跌，天立教育(01773.HK)、宇华教育(06169.HK)和新高教(02001.HK)跌幅均超20%，中国新华教育(02779.HK)、民生教育和希望教育跌幅逼近20%....教育板块一片低迷..惊出了投资者一身冷汗...

然而，是什么原因造成的这次闪崩呢？资深股市老司机已经预料到此事发生，搬好小凳子吃瓜看戏了，因为在上周五（8月10号），司法部已经发布了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》 ，（下文直接简称“送审稿”）。

“送审稿”明确提出了几点修改内容，其中，对教育板块影响最大的两条分别是：

1. “公办学校不得举办或者参与举办营利性民办学校，公办学校举办或者举办营利性民办学校的，应当经主管部门批准，不得利用国家财政性经费，不得影响公办学校教学活动，不得以品牌输出方式获得收益等”；

2. “实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校”。

现在，我们来分析下上文两点重要改变内容：

对于第一点，相信大家一眼就瞄到“不得以品牌输出方式获得收益”这个关键，品牌输出能捞的油水可是不少的。同时，民办学校的营利性可能会因此“封堵”，义务教育学校可能在业务扩张和持续获得收益方面受压。

而第二点的发布，国都香港认为，这意味着集团化办学对非营利学校的收购可能会被彻底否定，或者是要在收购时建立一个独立的公司作为新学校的举办人，从而隔离每个非营业学校的运营风险，相关条例预计可杜绝未来民办学校以“非营利性”之名行“营利性”之实，香港上市的教育股有效税率可能会有提升，预计会在10%到15%。

除此之外，我们也可以看出，当前港股上市公司的收购基本都通过VIE架构，形成协议控制，和文件精神相悖。而基于义务教育阶段学校必须为非营利性学校，在过渡期后（平均5年），上市公司在义务教育阶段的收并购将被限制。

回看两年前，由于民办教育促进法的出台，明确了非营利性与营利性学校的界限，教育公司纷纷赴港上市，教育行业的并购热也由此而起。而本次“送审稿”旨在对非营利性学校加强监管，前期估值较高以及存在与送审稿监管内容相悖的上市公司将面临挑战。再加上那些在香港已经上市非营利性学校主要集中在K12阶段，因此，在今天港股教育板块的崩跌里，K12民办学校首当其冲！

在此利淡消息的影响下，那些在香港上市的教育股今天全线崩跌重伤，跌幅前十的股票里有九只股票都是教育板块的。。。真的绿得惨烈！（下图以绿跌红涨显示）

但不管怎样，国家政策的出台对于教育行业的规范对每一个家长来说都是一件好事，这将促进教育行业的进一步发展。小编相信，经过这次大规模的调整跌停，再次崛起的教育股将会更加稳健！返回搜狐，查看更多