在2018年营收逼近800亿元的伊利股份(600887.SH)，能否在两年后顺利实现千亿目标呢?
不断调整产品结构以及在大健康领域积极布局，让伊利股份业绩保持较高增速。多家券商研报将上述动作与该公司的“千亿目标”挂钩。
有业内人士指出，由单一乳业向多品类布局，几乎是国际性乳企谋求发展壮大的标配。但所处时代和环境不同，伊利股份如果在业务上能够更加聚焦，将更加有利于自身的发展。与此同时，我国乳业的外部环境也在改变，人口红利逐渐消失、进口乳制品来势汹汹，伊利作为龙头企业，面临着更大的挑战。
“不可否认的是，伊利股份展现出强大的‘洋流效应’，正在影响或重构行业生态，为行业发展带来新风向。这为伊利股份以及行业发展带来了新的机遇。”中国食品产业评论员朱丹蓬提到。
迫近千亿目标
根据伊利股份在2月27日披露的年报显示，公司实现营业总收入795.53亿元，同比增长16.89%，为2012年以来最高增速;净利润64.52亿元，同比增长7.48%。拟向全体股东每10股派发现金红利7.00元(含税)，派发现金红利总额42.5亿元。其中，液体乳营收656.79亿元，同比增长17.78%;奶粉及奶制品营收80.45亿元，同比增长25.14%;冷饮产品营收49.97亿元，同比增长8.49%。
具体到产品，伊利纯牛奶、安慕希、金典等三大产品销售均突破百亿元，有11个品牌的年销售收入在10亿元以上。
早在2014年，伊利股份营收首破500亿元。也在同一年，伊利提出冲击“五强千亿”目标，按照以往的增长速度，伊利实现上述目标似乎只差“临门一脚”。
在资深乳业分析师宋亮看来，伊利股份的业务增长更多来自于传统业务的不断放大和市场集中度提升带来的。亦有研报提到，伊利的渠道下沉至县乡一级，伴随着三四线市场持续打开，伊利将在竞争中占据更多优势。
根据尼尔森零研数据显示，2018年，伊利常温奶的零售额市占率为36.8%，低温液态奶为16.6%，分别提高了2.3%和0.5%;婴幼儿配方奶粉的零售额市占率为5.8%，提高了0.6%。
事实上，我国乳业的外部环境一直都在发生改变。2018年，我国乳业较为艰难。纸类包装材料及部分辅料采购价格上涨，使得乳品加工企业生产成本控制压力加大。乳品进出口贸易流向、价格的不确定性，使得企业风险增加。
伊利则开始谋求整合全球资源。据了解，当下伊利已经构建了覆盖亚洲、大洋洲、欧洲和美洲的全球资源网络。在2014年联手欧洲生命科学领域的顶尖学府——瓦赫宁根大学，共同打造一个研发实体——伊利欧洲研发中心，后升级为伊利欧洲创新中心;同一年，伊利还在大洋洲建立了一体化乳业基地，覆盖科研、生产、深加工、包装等多个领域，成为中国乳品企业全球发展的典范。
2018年10月，伊利登陆印尼市场，伊利Joyday系列产品风靡以雅加达为首的4座核心城市，获得当地消费者的青睐。2018年11月，伊利继续深化在东南亚市场的布局，收购泰国最大的冰淇淋企业，布局泰国市场。天风证券发表研报称，伊利股份稳固国内市场与走出去相结合，平台化趋势越来越明确。
记者了解到，受此影响，越来越多的中国乳企正在走出国门，寻求国际化布局与合作。作为行业龙头企业，伊利股份上述动作所带来的“洋流效应”，正在影响和改变着整个行业。
大健康产业踢好“临门一脚”?
朱丹蓬告诉记者，伊利要想实现千亿目标，仅仅依靠乳品来实现有一定难度。结合伊利当下动作来看，该公司正在布局多品牌、多品类、多板块的产品矩阵。
多位业内人士告诉记者，将视野放置全球，几乎所有国际性乳业在谋求发展壮大时，都是由单一乳业向多品类布局，最后成为大型食品集团。
伊利也不例外。伊利股份相关负责人告诉记者，公司发展目标是“横跨大健康领域内多品类的布局者、带动健康食品行业发展的引领者和消费者最值得信赖的健康食品提供者”。为此，伊利加快健康食品的研发进度。
根据伊利股份年报显示，公司推出了植物蛋白饮料“植选”系列豆乳、能量饮料“焕醒源”、果昔酸奶饮品“果果昔”、女士配方奶粉“优悦”、高端饮用型酸奶“畅轻 PET”等产品，目前市场反馈良好。
不过，频频出手的伊利股份也引发一些争议。2018年12月，伊利股份发布公告称，拟在吉林建立长白山天然矿泉水项目，投资金额约7.44亿元，投资回报率为16.34%，内部收益率为16.01%，预计投资回报周期为5.7年。
天风证券研报认为，伊利正积极向平台型公司转变，扩品类业务持续发展。宋亮认为，由于所处时代和环境不同，伊利股份当下如果在业务上能够更加聚焦，或将更加有利于自身的发展。
“伊利正在寻求多元化、多品牌、多板块布局，这需要打造更多的专业团队，如何协调团队之间的关系将影响其业绩的发展。从具体产品上来讲，低温奶、高端奶以及冰淇淋业务都有可能给伊利今后业绩的增长提供动力。但是可以肯定的是，伊利开启大健康领域全品类布局，给公司业绩发展带来了更多可能。”朱丹蓬说。
荣光与烦恼
公开资料显示，伊利集团在营收上位居全球乳业八强，蝉联亚洲乳业第一。此前，BrandFinance正式发布“2018 年度全球最有价值乳品品牌十强”，伊利股份获全球乳品品牌潜力第一名，公司品牌价值比2017年增长43%。
但是，包括伊利在内的中国乳业仍然面临着严峻的挑战：我国人均乳制品消费仅为世界平均水平的三分之一，多元化需求未获满足;进口乳制品来势汹汹，抢占新增消费市场。
另据国家统计局数据显示，2018年中国全年出生人口较2017年减少200万人。高华证券考虑到出生人口下降，预计婴幼儿配方奶粉未来3年渗透率升幅将放缓。所以对多家乳企的目标股价及每股盈利预测进行调整。其中，将伊利股份2019~2020年每股盈利预测调整-1%至-2%，将其12个月目标股价由29.0元下调至28.3元。
中信建设研报提到，伊利股份全年销售费用偏高，一方面跟2018年重大赛事投入费用较多有关，另一方面行业竞争还较为激烈，暂时没有办法降低费用投入，这在一定程度上影响盈利能力。
而接下来的两年正是伊利股份冲刺千亿目标的关键节点。如何保质保量地实现良性发展，是伊利股份需要解决的问题。
伊利股份在相关财报中多次提到，公司始终坚持创新和国际化的双轮驱动模式，为业绩持续增长提供有力保障。在坚守“伊利即品质”信条、执行“质量领先”战略的同时，积极响应“一带一路”倡议，拓展国际化业务。
伊利股份相关负责人告诉记者，长期以来，伊利通过建立“全员、全过程、全方位”的质量管理体系以及“集团-事业部-工厂”三级食品安全风险监测防控体系，严苛把关乳制品品质。
同时，公司用“三条线”自我施压：首先是国标线;然后在国标线的基础上设上浮50%的企标线;企标线再上浮20%，作为内控线。三条线层层把关，确保质量管控和产品品质。
另外，伊利制定“全球织网”战略，不仅在新西兰投建大洋洲生产基地，在美洲、大洋洲、欧洲三地“打桩”，还与国际质量机构SGS、劳氏、天祥达成合作，共同提升伊利全球质量管理体系。
有业内人士指出，危机中同样蕴含着市场机遇。在强者恒强和市场充分竞争的时代，龙头企业在面临更多冲击的同时，也能比同类企业觅得更多市场机遇。
“‘伊利即品质’的信条，企业不断追求创新、整合全球智慧资源。上述因素相互作用已经形成强大的‘洋流效应’，推动企业的快速成长。而鉴于伊利的行业地位，这种‘洋流效应’对整个行业也会带来改变。”朱丹蓬说。
