受去年下半年以来的汽车消费持续低迷影响，传统汽车零部件企业正面临不小的压力。
近一个月，汽车零部件上市企业迎来2018年年度业绩预告密集发布期，根据已发布的数据来看，业绩分化明显。其中有类似均胜电子（600699.SH）归母净利润同比大增约216%至266%的企业，也有富临精工（300432.SZ）此类预亏超20亿元的企业。
据《证券日报》统计，截至2月18日，两市共有83家汽车零部件上市企业发布业绩预告，其中预告净利润同比下滑企业达41家，占比近半。
“去年部分汽车零部件企业业绩预减，应该说是受到汽车市场萎缩影响较大。”乘联会秘书长崔东树在接受《中国经营报》记者采访时指出，去年整个乘用车市场批发量下滑4%，零售下滑6%，给传统汽车零部件企业带来了巨大的增长压力，尤其是结构性的增长。
面对上述压力，银亿股份（000981.SZ）方面向本报记者表示，公司2018年业绩受国内整车市场状况影响较大，公司正积极应对市场变化带来的挑战。一方面采取一系列措施扩大销售，包括加快开发和推广新产品等；另一方面采取措施降低成本，提高生产效率和效益。
均胜电子方面则透露，公司于2018年完成了对高田资产的收购后，稳步推进各区域的整合，运营成本和效率得到优化。同时，公司也积极争取新订单，保证未来业务的持续稳定增长。
上游零部件企业承压
2018年是汽车市场经历转折的一年，行业步入缓慢增长的新常态，伴随着整车产销量的下滑，上游零部件产业亦受到影响。
从汽车零部件上市公司的业绩预告可看出端倪。本报记者梳理发现，截至目前，已有近半数企业在业绩预告中表示，受国内整车厂商销售疲软影响，汽车零部件销售净利润较上年同期出现下降。
兴民智通（002355.SZ）在2月28日发布的业绩快报中称，2018年受国内汽车市场整体下滑影响，公司经营业绩同比出现较大幅度下降。业绩快报显示，2018年兴民智通实现营业收入18.89亿元，同比增长1.14%；实现营业利润-2.23亿元，同比下降296.43%；实现利润总额-2.23亿元，同比下降295.62%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.35亿元，同比减少477.30%。
2月22日，钧达股份（002865.SZ）发布2018年度业绩快报，公司实现营业收入9.05亿元，同比减少21.52%；营业利润5252.98万元，同比减少38.98%；利润总额5179.06万元，同比减少40.27%；归属于上市公司股东的净利润4157.26万元，同比减少38.36%。
襄阳轴承日前（000678.SZ）发布业绩预告称，公司2018年预计净利润亏损约4890万元，主要受国内汽车行业市场需求下滑，尤其是中重型商用车和国内自主品牌乘用车销量下滑因素的影响。
襄阳轴承同时表示，由于受主要原材料钢材价格上涨和公司新工业园建成搬迁后新老厂区固定成本及相关费用增加等因素影响，导致公司生产成本上升，加之中美贸易战加剧国内行业市场竞争，导致产品毛利率下降。
平安证券方面分析称，整车厂竞争压力加剧，可能将降本压力传导至上游零部件企业，导致零部件企业产品毛利率降低，盈利能力下降。如果上游原材料价格快速上涨，则将提高企业的原材料采购成本，影响零部件企业的盈利能力。
不过，在汽车零部件板块，也有一部分企业业绩表现良好。2018年，潍柴动力（000338.SZ）净利润预计为74.89亿~88.51亿元，同比增长10%~30%；均胜电子预计2018年实现归母净利润12.5亿~14.5亿元，同比增长约216%至266%，扣非净利润9亿~10.5亿元，同比增长约2100%至2433%；金固股份（002488.SZ）预计公司2018年全年净利润为1.70亿〜2.30亿元，同比增长214.91%〜326.06%；跃岭股份（002725.SZ）预计2018年归属上市公司股东的净利润4539.88万~5017.76万元，同比增长185.00%至215.00%。
集中商誉减值
记者注意到，在业绩预亏企业中，大部分在原因一项中都提到了“商誉减值”一词。商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。
近日，银亿股份发布业绩预告，预计2018年归属上市公司股东的净利润为2亿~4亿元，同比变动-87.51%~-75.02%。
银亿股份作出上述预测的原因，一是受国内整车厂商销售疲软以及汽车零配件产能扩建固定成本大幅增加影响，二是公司旗下汽车零配件业务经营业绩同比下降，公司判断此前收购宁波昊圣投资有限公司、宁波东方亿圣投资有限公司形成的商誉存在减值风险，由此已计提6亿~8亿元的商誉减值准备，导致公司净利润同比下降。
兴民智通同样表示，由于公司控股子公司北京九五智驾信息技术股份有限公司（以下简称“九五智驾”）报告期业绩未达预期，通过对九五智驾2018年及未来经营情况的分析预测，公司认为其存在商誉减值迹象，需全额计提该资产组商誉减值准备，计提金额1.73亿元。
虽然均胜电子在业绩预告中表示，公司预计2018年实现归母净利润12.5亿~14.5亿元，同比增长约216%~266%，扣非净利润9亿~10.5亿元，同比增长约2100%至2433%。但公司业绩大幅增加，主要得益于去年4月收购日本汽车安全系统制造商高田且财务并表所致。均胜电子自上市以来，先后并购了多家海外企业，并购花费超过200亿元。
不断的并购也给公司带来了高商誉，数据显示，截至2018年三季末，公司商誉总额为82.15亿元，净资产为172.34亿元，商誉占净资产比重达到47.67%。
对于高商誉可能带来的减值风险，均胜电子方面回复本报记者称，商誉是由以前年度均胜电子集团并购多家企业所形成，管理层每年对商誉进行减值测试。根据目前的经营业绩和对于未来经营业绩的预期，认为商誉不存在减值风险。“特别是去年4月完成了对日本高田全球资产的购买和整合，经整合后成为均胜安全事业部，相关的商誉减值测试的收入和利润等规模显著增加，进一步降低了商誉的减值风险。因此，从商誉所涉及的相关资产未来现金流情况来看，在收购资产盈利能力明显改善的情况下，均不存在商誉减值风险。”
加速向电气化转型
事实上，在汽车市场整体低迷的背景下，去年新能源汽车销量实现逆势增长，并且始终保持向上趋势。中汽协发布的2019年1月汽车产销数据显示，2019年1月我国汽车产销分别完成236.5万辆和236.7万辆，比去年同期分别下降 12.1%和 15.8%。但新能源汽车产销分别完成9.1万辆和9.6万辆，与去年同期相比，分别出现 113%和 138%的增幅。这意味着，电气化是未来的大势所趋。
另外，长期来看，汽车零部件市场将回归理性发展，受此影响，本土零部件企业将面临越来越激烈的竞争，站在车企背后的汽车零配件企业必须掉转车头，加速向电气化转型。
“2019年的汽车零部件企业的竞争，应该说更加地激烈，尤其是面对着油耗竞争的压力和环保升级的压力，所以汽车产品的升级特征相对明显，对技术要求比较高，使企业技术投入压力加大，对零部件企业也会带来技术升级的压力。”崔东树直言，汽车零部件企业未来发展方向需紧跟新能源转型的趋势。
银亿股份方面告诉记者，公司旗下汽车变速器独立制造商比利时邦奇在新能源动力总成领域具备优秀的研发实力，于国内已先后与蔚来汽车旗下的蔚然动力以及中国中车旗下的中车株洲电机成立合资公司，从事新能源动力总成类零部件的开发销售；于国外市场已取得欧洲第二大汽车集团PSA的电动化双离合自动变速器的合格供应商资格。
在崔东树看来，目前很多企业切入新能源市场，应该说是从一个存量市场转到增量市场的发展方向，因为传统车市场发展速度相对缓慢，而新能源车市场增速相对较快。不过他同时指出，转型面临很大的风险，主要风险还是在于成本的控制和技术的提升。“因为新能源车目前来说还是赔本的买卖，所以企业转型新能源的话，传统车市场还是应抓住稳定的需求，在此基础上转型新能源才相对平稳。”
